Kommunene
har
stor
tro
på
Agder
Energi
, og
selskapet
skal
også
i
fremtiden
spille
viktige
roller.
Først
og
fremst som
leverandør
av
energi
basert
på
fornybare
naturressurser,
men
ikke
minst
gjennom
å
gi
sine
eiere gode
og
stabile
utbytter.
Kapitalstrukturen bør innrettes slik at selskapet gis best mulig forutsetning for å realisere lønnsomme investeringer innenfor sine kjerneområder.
Konsulentselskapet PwC har vært engasjert for å gi eierkommunene eksterne vurderinger av kapitalspørsmålet. Selskapets revisor har også levert en konsekvensanalyse av en evt. nedskriving av kapitalen. Konklusjonene fra fagmiljøene ble presentert i eiermøtet 10.12.08, og AU har i forlengelsen av dette oppsummert følgende anbefalinger til kommunene:
I lys av den uoversiktlige situasjonen i norsk og internasjonal økonomi anbefales det ikke å skrive ned egenkapitalen i Agder Energi og utbetale denne til eierne.
Videre anbefaler AU å:
Holde fast ved vedtatt utbyttepolitikk for 2008, dvs 600 mill. + 50% av overskudd ut over dette.
Basert på resultater etter 3. kvartal ser dette ut til å svare til et samlet utbytte for 2008 i størrelsesorden 8 - 900 millioner.
For 2009, 2010 og 2011 justere opp forventningene til årlige utbytter.
AU foreslår at kommunene for denne perioden etablerer en utbyttepolitikk med utgangspunkt i 900 millioner kroner + 50% av overskudd ut over dette.
For å sikre at Agder Energi i årene fremover kan utbetale stabile utbytter, ikke minst i
forhold til de tilpasninger som er varslet i forhold til internasjonale regnskapsprinsipper (IFRS), vil AU anbefale at en del av selskapets bundne kapital endres til fri kapital.
Fri kapital vil være som en buffer. Bufferen skal etter alt å dømme være på 1 mrd kroner. Vedtak om dette kan skje i generalforsamlingen våren 2009.